信托业规模不再衔枚疾进 质量翩然而至

  随着资产规模逐步回落,信托行业净利润增速已出现连续两年下滑。

  来自中国信托业协会的官方数据显示,2020年信托行业营业收入微增,净利润增速同比下降19.79%。而在此之前的2019年,信托行业净利润增速为-0.65%。

  复旦大学信托研究中心主任殷醒民认为,信托行业净利润增速连续下滑与信托公司加大资产减值损失计提力度有关。此外,行业顺应监管导向,主动控增速,反映了行业正从注重规模发展向注重质量发展转变。

  经营业绩有升有降

  在2020年严监管环境下,信托行业全年事务管理类信托压缩1.46万亿元,融资类信托压缩接近1万亿元。

  截至2020年4季度末,信托业实现营业收入1228.05亿元,同比增长2.33%。2020年4个季度的营业收入分别为255.65亿元、294.86亿元、291.09亿元和386.45亿元;4季度营业收入环比3季度增长32.76%,是信托公司年末业绩冲高的行业特征。

  2020年68家信托公司的信托业务收入为864.48亿元,同比增长3.68%。2020年4个季度的信托业务收入分别为190.59亿元、210.75亿元、214.44亿元和248.69亿元。2020年4季度末,信托业务收入在经营收入中的占比为70.39%,同比2019年4季度末的69.48%要稍微高一些。

  在经营收入中,2020年4季度末的投资收益为271亿元,同比下降2.18%。2020年4个季度的投资收入分别为45.16亿元、62.36亿元、60.17亿元和103.32亿元。

  去年末增加资金拨备

  在经营收入中,2020年4季度末行业利润为583.18亿元,同比下降19.79%,减少143.87亿元。分季度看,2020年4个季度利润分别为166.10亿元、174.92亿元、144.87亿元和97.29亿元,4季度的利润数据为“季度最低”。但4季度经营收入为386.45亿元,比前3个季度高得多,4季度利润减少的主要原因是信托公司增加了应对风险的资产减值损失计提。

  2020年4季度末,信托业人均利润为196.42万元,同比2019年4季度末的244.23万元下降19.58%,净减少47.81万元。2020年4个季度的人均利润分别为54.48万元、59.51万元、43.97万元和38.46万元,4季度的人均利润要低于前3个季度。

  殷醒民指出,信托业业绩指标反映的是行业状况,部分信托公司的业绩其实有大幅改善。信托公司之间的经营收入与利润增速出现分化,是市场竞争的正常现象。得益于前两年主动优化业务结构,2020年部分信托公司净利润增长较快,这说明信托公司提高对加快业务转型重要性的认识,采取有效步骤来提升主动管理能力。

  另一方面,2020年个别信托公司前期积累的风险点显现,殷醒民认为这属于个案。“当前,单体机构风险和局部风险不会影响整个信托业的稳健发展态势。金融的实质就是风险管理,只有将风控做好,才能让信托公司拥有更广阔的资产管理与综合金融服务拓展空间。”他说。

  百瑞信托博士后科研工作站相关人士指出,2020年是我国经济社会发展史上极不平凡的一年,对于信托行业的发展而言,既面临较为严峻的外部宏观经济形势,也面临较大的自身业务转型压力。2020年信托公司的财务业绩趋于分化,既有信托公司实现了营业收入、净利润的稳步增长,也有信托公司净利润下降幅度较大甚至为负。信托公司财务业绩的分化,将导致行业集中度进一步提高,营业收入、净利润等关键指标将向行业头部公司集中。

  “为了更好地应对监管对信托公司资本实力的新要求,信托公司提升资本实力已成为行业共识。2020年信托公司净资产、总资产规模均较2019年整体提升,是信托行业发展一大可喜的现象。净资产规模的整体提升,本身会对行业整体的ROE下降产生一定的影响。从行业对比的角度看,2020年信托行业的ROE整体有所下降,但仍处于合理范围。”该人士表示。

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