新三板改革涉及五大举措 精选层企业有望直接转板上市

  中证网讯(记者 吴科任)全国股转公司10月25日晚间发布消息称,将全力以赴落实新三板改革部署。据了解,本次新三板改革将在坚持市场化、法治化、国际化方向,坚持服务中小企业定位,坚持与交易所错位发展原则的基础上,重点推进五方面工作。

  一是优化发行融资制度。第一,在创新层实施向不特定合格投资者公开发行制度,满足优质企业大额高效融资需求。第二,改进现有定向发行制度,提升定向发行审查效率,降低挂牌公司定向发行成本。第三,坚持市场化方向,进一步完善审查机制,充分发挥新三板自律审查职能,提高审查质量与审查效率。

  二是完善市场分层制度。在优化创新层、基础层规范和培育功能基础上,通过设立精选层,承接在新三板实施公开发行的挂牌公司,形成基础层、创新层、精选层的市场结构。实施差异化的投资者适当性管理,引入公募基金投资新三板优质企业,配套形成交易、信息披露、监督管理等差异化的制度体系,增强新三板服务功能。

  三是建立转板上市机制。依据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,在全国股份转让系统挂牌的公司,达到转板上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市。本次改革将研究建立新三板挂牌公司向沪深交易所直接转板上市机制,在精选层挂牌满一定期限,且符合《证券法》上市条件和交易所相关规定的企业,可以直接转板上市,更好发挥新三板市场承上启下的作用,加强多层次资本市场有机联系,打通中小企业成长壮大的上升通道。

  四是加强监督管理。第一,完善市场监管体制,进一步加强行政监管力量,健全监管机制,充分发挥新三板自律监管职能。第二,结合市场分层情况,以风险为导向,对挂牌公司实施分类监管。第三,加强科技监管,利用大数据、人工智能等实现风险预警和风险画像,提高监管效能。第四,督促各方市场主体归位尽责,压实中介机构责任,提高挂牌公司信息披露与公司治理质量。第五,加强稽查执法,严查虚假信披、内幕交易、操纵市场等行为,加大联合惩戒,提高违法违规成本。

  五是健全市场退出制度。明确主动摘牌的程序与要求,健全强制摘牌制度,推动市场出清,促进形成良性市场生态。严厉打击摘牌过程中不履行信息披露义务、侵害投资者合法权益的行为。

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