溢价三成 隆基股份16亿元成森特股份第二大股东

  2020年以来,隆基股份(601012)越来越多的关注BIPV(光伏建筑一体化)市场的情况,并未掩饰其进军这一领域的决心。最新的情况是,3月4日晚间,隆基股份宣布将入股森特股份(603098),并成为后者第二大股东,双方将共同开拓大型公共建筑市场业务。

  据了解,国内BIPV主要面向工商业屋顶,同时,相比“彩钢瓦屋顶+全额购电”等形式,BIPV的经济性最佳。根据天风证券的测算,国内BIPV市场每年的规模有可能达到1.3万亿元。

  入列森特股份二股东

  公告显示,3月4日,隆基股份与北京士兴盛亚投资有限公司、华永投资集团有限公司、刘爱森签订协议,拟以现金方式受让上述三方持有的森特股份1.3亿股股份及其对应的股东所有权益,拟协议受让股份数量占森特股份总股本的27.25%。本次转让完成后,隆基股份将以27.25%的持股比例跻身第二大股东。

  值得一提的是,本次交易转让价格为12.5元/股,较最新收盘价森特股份9.56元/股的收盘价有约30.75%的溢价。另外,本次交易的对价总额为16.35亿元。

  3月4日晚,森特股份也就本次交易进行了公告,并表示,此举有助于公司股权结构的进一步优化以及长期战略的稳步推进,不存在损害公司及其他股东利益的情形,亦不会对公司正常生产经营活动产生影响。

  森特股份主营业务为研发、生产、销售绿色、环保、节能新型建材并提供相关工程设计、生产、安装和售后等一体化服务,主要承接金属围护系统工程(屋面系统、墙面系统)和声屏障系统工程,提供从工程咨询、设计、专用材料供应和加工制作到安装施工全过程的工程承包服务。

  去年前三季度,森特股份实现营业收入22亿元,净利润1.4亿元,同比分别下降10.1%和27.81%。根据森特股份在定期报告中的表述,业绩下降主要是由于疫情后复工复产时间普遍延迟,公司生产受到较大影响。

  关于本次交易,还有一个关键问题就是隆基股份进入后,森特股份的治理结构调整。根据协议,森特股份董事会由8名董事组成,由隆基股份提名2名董事;监事会由3名监事组成,由隆基股份提名1名监事。此外,森特股份总经理或财务负责人也将由隆基股份推荐,并由森特股份聘任。

  BIPV市场容量超万亿

  针对本次收购的影响,隆基股份表示,将有助于促进双方业务融合,充分发挥森特股份在建筑屋顶设计、维护上的优势,同时结合隆基股份在BIPV产品制造上的优势,双方共同开拓大型公共建筑市场的业务发展;有助于公司扩大分布式市场范围,拓展光伏产品的应用场景。

  证券时报记者注意到,隆基股份在2019年报中曾提到,公司新业务BIPV完成了基础研发和产品定型,预计2020年推出产品并实现量产,为公司拓展新领域打下基础。在2020年半年报中,公司又表示,已完成BIPV产品的研发和生产准备,将正式进军建筑光伏一体化市场。

  去年8月,隆基股份发布了BIPV领域的第一款产品——“隆顶”,根据彼时的介绍,这是一种“装配式BIPV”。隆基股份有关负责人表示,“装配式BIPV”可以让光伏建筑一体化产品更加符合市场实际需求,从而真正带动整个行业的快速发展,撬动万亿级的BIPV市场。

  在隆基股份对BIPV市场跃跃欲试之时,大洋彼岸的特斯拉也瞄准了这块蛋糕。2019年10月,特斯拉推出第三代太阳能屋顶产品,该产品使用黑色纹理玻璃制成的新型瓷砖,8小时便可完成安装,最低3.4万美元每套起售。

  马斯克表示,未来特斯拉光伏业务比重将超过汽车业务,其测算未来美国每年将有450万个新屋顶市场,而全世界每年约有1亿个屋顶市场,特斯拉光伏屋顶业务充分受益于广阔的行业前景,有望迎来爆发。

  天风证券在一份报告中提到,国内BIPV产品主要面向工商业屋顶,据测算,相比“彩钢瓦屋顶+全额购电”“彩钢瓦+BAPV+部分购电”等形式,BIPV的经济性最佳。此外,BIPV还具有寿命长(25年以上)、可降低商业模式复杂性等优势。

  根据天风证券的测算,BIPV市场每年潜在的翻新屋顶及新增屋顶面积合计约12.3亿平方米,假设光伏板功率为200W/平方米,潜在装机规模为245GW,同时假设BIPV价格为5.5元/W,由此估算的市场空间将高达1.3万亿元。

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